三部门发声支持房企合理融资，以应对集中退市问题

去年底以来，已有8单境内外上市房企再融资和并购重组。

11月17日，中国人民银行、金融监管总局、中国证监会联合召开金融机构座谈会，明确要支持房地产企业通过资本市场合理股权融资。

金融管理部门将积极支持稳妥防范化解大型房企风险，共同做好房地产企业合理融资支持和融资监管，支持规范经营的民营房企持续发展。积极发挥“央地合作”增信模式作用，促进解决民营房企发债难问题。同时，做好房地产股债融资监管，规范募集资金使用。坚持“一司一策”化解大型房企债券违约风险，继续应对上市房企集中退市问题，确保“退得下、退得稳”。

(图片来源：拍信创意，侵删)

支持房企通过资本市场合理融资

三部门召开的金融机构座谈会研究近期房地产金融、信贷投放、融资平台债务风险化解等重点工作。在房地产金融领域，会议强调，过去一段时间，金融部门积极配合行业主管部门和地方政府，从房地产市场的供需两端综合施策，保持信贷、债券、股权等重点融资渠道稳定，支持改善行业经营，优化调整个人住房贷款政策，着力稳定房地产市场，取得了良好的效果。

截至目前，A股上市房企共有104家，境外上市的境内房企98家，其中港股93家，总市值合计约2.3万亿元。证监会于去年底出台了支持房地产平稳健康发展的“股权五条”等政策措施，坚持股债联动，坚持融资支持与风险防控并重，满足正常经营房企的合理融资需求和稳妥应对房企债券违约风险。

具体来看，证监会支持房企通过资本市场合理融资。股权融资方面，去年底以来，已有8单境内外上市房企再融资和并购重组项目通过证监会注册或备案，拟融资合计约440亿元；启动不动产私募投资基金试点。

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债券融资方面，今年1-10月，房企公司债券及资产支持证券发行超过2300亿元。通过中证金融公司与地方担保公司“央地合作”模式增信支持民营房企发行债券。此外，完成首批保障性租赁住房不动产投资信托基金（REITs）发行上市，促进盘活存量资产。

同时，证监会还加大了对构建房地产发展新模式的融资支持力度。一方面，积极发挥资本市场功能，加大保障性住房建设等“三大工程”的股债融资支持力度，9月底出台资本市场支持保障性住房建设实施方案。另一方面，积极推动消费基础设施公募REITs发展，已发布相关业务规则，将公募REITs资产范围拓展至百货商场、购物中心、农贸市场等消费基础设施，首批已受理4单消费基础设施REITs。

黄文涛表示，地产“三支箭”自2022年年末发布之后，金融部门积极配合行业主管部门和地方政府，基本保持信贷、债券、股权等重点融资渠道稳定，支持改善行业经营，对稳定房地产行业起到了举足轻重的作用。

促进解决民营房企发债难问题

近日金融部门和行业主管部门联合召开代表性房地产企业座谈会，调研了解行业风险化解和高质量发展的主要金融需求。三部门座谈会强调，各金融机构要一视同仁满足不同所有制房地产企业合理融资需求，对正常经营的房地产企业不惜贷、抽贷、断贷。继续用好“第二支箭”支持民营房地产企业发债融资。支持房地产企业通过资本市场合理股权融资。要继续配合地方政府和相关部门，坚持市场化、法治化原则，加大保交楼金融支持，推动行业并购重组。要积极服务保障性住房等“三大工程”建设，加快房地产金融供给侧改革，推动构建房地产发展新模式。

证监会相关人士表示，证监会将贯彻落实中央金融工作会议和本次座谈会的部署要求，支持稳妥防范化解大型房企风险，做好房地产企业合理融资支持和融资监管，促进房地产行业平稳健康发展。

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一是一视同仁满足不同所有制房地产企业合理融资需求。保持房企股债融资渠道总体稳定，支持规范经营的民营房企持续发展。积极发挥中证金融公司与地方担保公司“央地合作”增信模式作用，促进解决民营房企发债难问题。同时，做好房地产股债融资监管，规范募集资金使用。

二是稳妥做好相关风险处置和违规查处。坚持“一司一策”化解大型房企债券违约风险。继续应对上市房企集中退市问题，确保“退得下、退得稳”。从严查处上市房企、发债房企财务造假、虚假信息披露及相关中介机构未履职尽责等违法违规行为。

黄文涛指出，证监会多措并举通过积极发挥中证金融公司与地方担保公司的“央地合作”增信模式作用，本质是对陷入流动性危机的地产企业进行增信背书，一定程度上能提升市场对房地产企业融资的信心，促进其融资渠道的持续畅通。同时通过监管措施保证募集资金的实际使用与募集用途的匹配，以防止出现资金使用违规和侵犯投资者权益的事件。

保持房地产融资平稳有序

在“认房不认贷”、下调房贷利率等一系列需求端的利好政策之后，监管层在融资端释放出了积极信号，明确表示满足房企的合理融资需求，保持房地产融资平稳有序。

7月中旬，监管层对“金融16条”相关政策的延期给予了房企及行业更长的缓解期；8月初，对一系列包括房企在内的民营企业进行调研，推动银企供需对接；8月底时再次强调要继续落实好房地产“金融16条”；同期，证监会也表示要保持房企股债融资渠道总体稳定，支持正常经营房企合理融资需求，并发布了包括上市房企再融资不受破发、破净和亏损限制等。此次三部门座谈会从房企主要金融需求出发，明确融资端的支持力度。

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“但依然需要看到，‘三支箭’在实施过程中也遇到了各种问题，比如股权和债券投资者的用脚投票、银行避免暴露更多风险敞口等问题。”黄文涛指出，当前房地产行业体现出供需双弱的结构性矛盾，政策层面也针对供需层面进行了政策的宽松与支持，监管层有必要持续针对地产企业的困境给予政策的大力支持，优先处理融资端、并购端、经营端的诸多堵点和难点，实质性改善不同所有制地产企业的现金流情况，改善市场对地产供给端和需求端的预期与信心。只有供需两端出现“企业端现金流转好+居民收入预期转好”共振向上的局面，地产行业才能真正实现筑底回升。

(文章来源：77度全球家居先锋媒体，侵删)